根据交易所数据，11月21日流入交易场所的比特币数量超过9,000枚，而Coinbase上的比特币价格跌至80,600美元，创下了七个月以来的最低水平。
报告显示，约 45% 的存款是以 100 个比特币或更多为单位进行的，有一天的大额转账达到了 7,000 个比特币。
11 月份的平均存款规模上升至 1.23 BTC，创下近一年来的最高月度纪录。这些数字表明，这不仅仅是简单的再平衡操作，而是表明加密货币正在被转移到可以出售的地方。
币安稳定币创下纪录据市场报道，币安的稳定币持有量攀升至创纪录的510亿美元。与此同时，比特币和醚本周流入交易所的资金激增至约 400 亿美元，其中币安和 Coinbase 领涨。
交易者在观望时，通常会将资金投入与美元挂钩的代币。这种资金积累意味着现金可用，但处于闲置状态，直到卖方撤出或买方再次出现。
随着比特币价格跌至约 87,000 美元，创七个月新低，比特币交易所的资金流入量正在上升。
大额存款（100+ BTC）目前占所有流入资金的 45%，11 月 21 日达到 7000 BTC。
大额比特币持有者正越来越多地将比特币发送到交易所，这加剧了当前的下跌趋势。pic.twitter.com/UpN4rAL0FH
— CryptoQuant.com (@cryptoquant_com)2025年11月26日
一些市场观察人士警告称，近期的复苏可能只是暂时的，他们指出剩余保证金头寸可能面临下行压力，并暗示可能会测试更低的水平。
他们说，股价跌至 7 万至 8 万美元区间，是清除最后剩余风险敞口的一种方法。
10x 研究将 92,000 美元和 101,000 美元的阻力位作为任何反弹期间需要关注的关键区间。
为了便于理解，比特币截至发稿时，股价已回升至 9 万美元以上，并略有上涨，但仍比 10 月份创下的 12.6 万美元以上的历史高点下跌了约 28%。
BTCUSD 目前交易价格为 91,681 美元。图表：TradingView短期反弹，而非全面复苏
与此同时，股票和加密货币市场的走势显示出喜忧参半的信号。标普500指数和纳斯达克指数均出现上涨，投资者押注美国经济将复苏。美联储降息这有助于风险资产的管理。
然而，来自战略家的报告显示，通常情况依然存在。关闭链接比特币与纳斯达克指数之间的关联性减弱，近几周比特币的跌幅更为剧烈。
以太坊和许多其他加密货币也面临着更高的交易所资金流入，随着抛售压力扩大，一些代币的价格回落至熊市低点。
接下来这意味着什么
流动性依然存在，但主要集中在稳定币中，而且大户仍在将资产转移到交易所。要想出现实质性的反弹，要么需要强劲的买盘需求，要么需要明确的催化剂，促使这些稳定币重新回归风险资产市场。
目前，市场处于观望状态：短期反弹可能会继续，但随着仓位被清零和卖方完成轮动，市场仍有可能出现更大幅度的下跌。
题图来自 Unsplash，图表来自 TradingView